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Administração Geral
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Questão de Administração Geral #01a0e2db

Enunciado da Questão
Administração Geral
#Administração Financeira — Estrutura de Capital e Decisões de Financiamento
#Administração Financeira
#Estrutura de Capital
#Capital de Terceiros
#Capital Próprio
#Custo de Capital
Médio

(Q5) Não se pode negar que o advento dos regimes liberais em 1989-90, em todos os grandes Estados da América do Sul, criou uma ilusão de modernidade.
Por que ilusão de modernidade? Porque o Brasil e seus vizinhos provocaram, com as novas orientações da condução política, dois efeitos perversos.
Primeiro, a modernidade não agregou ao mundo do bem-estar a população pobre; ao contrário, em países que não conheciam graves desigualdades, como a Argentina e o Uruguai, a desigualdade floresceu, aproximando-os de Brasil e Venezuela.
Segundo, porque a modernidade, ao invés de aumentar a riqueza bruta dessas nações, induziu enormes transferências para fora com o movimento de capitais externos que sugavam a renda regional.
A partir de 1995, a ilusão começou a desfazer-se e a dura vida real transformou sonhos em pesadelos.

Amado L. Cervo. **Sob o domínio do pensamento único**. *In*: **UnB Revista**, ano III, n.º 7 (com adaptações).

Julgue os itens que se seguem, a respeito do texto acima.

Na linha 8, a preposição "em" é de uso opcional, motivo por que a sua retirada não prejudica a coerência e a correção gramatical do texto.

A

Certo

B

Errado

Correta

Explicação Oficial / Explicações da Comunidade

Gabarito Oficial: Certo

1. Análise da Questão

A proposição examina as competências decisórias da gestão financeira de uma empresa, destacando a determinação do equilíbrio ideal entre fontes de recursos de terceiros (obrigações/dívidas) e recursos próprios (patrimônio líquido).

2. Fundamentação Teórica / Legal

A teoria clássica de Administração Financeira (Gitman, Ross, Brealey & Myers) divide as decisões corporativas em três vertentes basilares:

  1. Decisões de Investimento: escolha e alocação de recursos em ativos rentáveis;
  2. Decisões de Financiamento (Estrutura de Capital): definição da proporção ideal entre capital de terceiros (financiamento por meio de obrigações, tais como debêntures, empréstimos e títulos de dívida) e capital próprio (ações ordinárias/preferenciais, reservas e lucros retidos);
  3. Decisões de Liquidez e Dividendos: administração do capital de giro no curto prazo e distribuição do lucro líquido.

A composição entre dívida (obrigações) e capital próprio visa minimizar o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC - Weighted Average Cost of Capital) e otimizar o valor econômico agregado da firma, equilibrando a vantagem fiscal da dívida contra os riscos de insolvência financeira.

3. Conclusão / Análise das Alternativas

Definir a proporção adequada entre obrigações (capital de terceiros) e capital próprio é atribuição central e estratégica da administração de qualquer empresa. Item CERTO.